Trusters

★★★☆☆ Da usare con cautela | Voto P2P Expert: 6,0 / 10

Trusters e una piattaforma italiana di crowdlending immobiliare attiva dal 2018, autorizzata da Consob secondo il regolamento europeo sul crowdfunding e controllata al 58,325% da Entera S.p.A., la societa quotata che fino al luglio 2026 si chiamava CrowdFundMe. Pubblica una tabella di stato divisa per annata, e piu di quanto faccia la maggior parte dei concorrenti italiani. Quella tabella e anche il problema: non ha una colonna per il capitale perso. Su 529 progetti finanziati, 80 hanno superato la soglia dei 90 giorni di ritardo che Trusters stessa definisce. Esattamente uno, da 200.000 euro, viene chiamato default.

In breve: Costituita nel dicembre 2017, piattaforma attiva dal 2018 · Milano · Consob, delibera n. 22918 del 6 dicembre 2023, solo prestiti · €99,2 milioni su 529 progetti · Minimo €250 · Nessun mercato secondario · Nessun costo per l’investitore · Solo Italia

A colpo d’occhio

I dati provengono dalle pagine di Trusters lette il 1 settembre 2026. La pagina statistiche non riporta alcuna data di riferimento ed e cambiata mentre la stavamo leggendo.

Che cos’e Trusters in 60 secondi

Trusters presta il denaro dei risparmiatori agli operatori immobiliari italiani. Un operatore ha bisogno di soldi per comprare, ristrutturare e rivendere un edificio, la piattaforma pubblica l’operazione e tu presti a partire da 250 euro. Sei creditore, non socio: ricevi un tasso stabilito in anticipo, non una quota del profitto, e nella maggior parte delle operazioni non ricevi nulla fino alla fine, quando capitale e interessi arrivano insieme. Le operazioni attive hanno durata di 15 mesi. Non c’e modo di uscire prima, perche non esiste un mercato secondario. Il denaro in attesa di essere investito e custodito presso Lemonway, un istituto di pagamento autorizzato, e non presso la piattaforma: e una tutela contro il fallimento della piattaforma, non contro il mancato rimborso di un operatore.

Punti di forza

• Un’autorizzazione vera e controllabile, con l’ambito esatto messo agli atti. Consob ha autorizzato Trusters con delibera n. 22918 del 6 dicembre 2023, ai sensi dell’art. 12 del Reg. UE 2020/1503, su domanda dell’11 luglio 2023 e sentita la Banca d’Italia. Il testo della delibera e pubblico e nomina un solo servizio: facilitazione della concessione di prestiti. Il registro ESMA conferma la voce come attiva e precisa che l’autorizzazione e senza gestione individuale di portafogli, ed e il motivo per cui non esiste un auto-invest. Non abbiamo trovato alcun provvedimento, richiamo, sospensione o segnalazione di Consob o Banca d’Italia a carico di Trusters, e vale la pena dirlo esplicitamente, perche due concorrenti italiani ne hanno.

• Statistiche per annata, che quasi nessun concorrente italiano offre. La pagina delle statistiche divide ogni anno dal 2018 in poi per numero di progetti e importi, distinguendo sette stati diversi, fra cui due che separano i prestiti oltre i 90 giorni di ritardo fra quelli ancora in lavorazione e quelli su cui il recupero si e concluso. E grazie a quei numeri che questa scheda puo essere specifica invece che impressionistica.

• Pubblica il numero che quasi nessuno pubblica: quanto hanno reso davvero le operazioni in ritardo. Il report agli investitori al 30 giugno 2025 indica un interesse medio del 2,84% sui progetti chiusi in extra proroga, contro l’8,24% di quelli chiusi nei tempi. Quasi tutte le piattaforme si limitano a dire che un’operazione si e chiusa. Trusters dice che il rendimento e stato distrutto. E disclosure vera, ed e il motivo per cui il divario descritto piu sotto e visibile.

• L’investitore non paga nulla e il denaro sta fuori dalla piattaforma. Le condizioni contrattuali stabiliscono che nessuna commissione e dovuta dall’investitore e che Trusters e remunerata dai proponenti. La liquidita non investita e custodita presso Lemonway sotto vigilanza francese ACPR. Nessuna delle due cose protegge il denaro gia prestato.

Cose da tenere d’occhio

• Non esiste una riga delle perdite, e in otto anni un solo affare viene chiamato default. La pagina statistiche non ha alcuna colonna per il capitale perso, recuperato o svalutato. Ha un riquadro chiamato “chiuso extra proroga / default strumento”, e la nota di Trusters lo definisce come rimborso oltre 90 giorni di ritardo in cui l’attivita di recupero si e conclusa con la restituzione delle somme dovute “anche solo parziale”. Quindi un’operazione in cui l’investitore ha rivisto meta dei propri soldi viene archiviata come conclusa, e la meta mancante non viene quantificata da nessuna parte sul sito. L’unico progetto etichettato come “default societa” e un’operazione da 200.000 euro dell’annata 2020 in cui gli investitori hanno perso tutto, e resta l’unico in tre report agli investitori consecutivi.

• L’aritmetica dietro a tutto questo, che e nostra e non loro. Sommando i riquadri come letti il 1 settembre 2026: 59 progetti conclusi per €11.960.550 e 20 progetti ancora in corso per €3.599.797,29 avevano superato i 90 giorni di ritardo, piu il default dichiarato da €200.000. Fanno 80 progetti su 529, cioe il 15,1%, e €15.760.347,29 su €99.198.497,29, cioe il 15,9% di tutto il capitale mai prestato. Se ci si limita alle annate abbastanza mature da essersi concluse, dal 2019 al 2023, la quota di capitale che ha superato i 90 giorni di ritardo sale a circa il 26,4%: 36,1% nel 2019, 27,0% nel 2020, 26,9% nel 2021, 22,7% nel 2022 e 28,2% nel 2023. L’annata 2024 e per ora al 7,7% e i libri 2025 e 2026 sono in larga parte ancora aperti, quindi il 15,9% complessivo abbellisce il quadro invece di descriverlo.

• La quota in difficolta cresce a ogni rilevazione, e nessun singolo report lo dice. Leggendo in sequenza i tre report agli investitori, la quota del portafoglio vivo in extra proroga passa dal 16,83% di luglio 2023 al 20,38% di dicembre 2023 al 27,93% di giugno 2025. Nello stesso arco di tempo il numero di default dichiarati resta uno. Il report al 30 giugno 2026 e annunciato dietro il login e non ne circolano cifre pubbliche.

• Il rimborso parziale conta come successo. E la conseguenza pratica del primo punto: chi legge “529 progetti finanziati, un solo default” sta leggendo una definizione, non un track record.

• A rompersi non sono i singoli progetti ma i singoli proponenti. Il report di luglio 2023 dichiarava che dei 17 progetti in corso in extra proroga, 12 provenivano da soli tre proponenti che avevano lanciato le loro campagne nel 2020 e 2021. E il 71% dei casi peggiori riconducibile a tre controparti, ed e aritmetica nostra sulla loro disclosure. Non e un fatto storico: su una delle operazioni attive al 1 settembre 2026 il proponente, Immobiltrade S.r.l., dichiara 27 iniziative e 40 raccolte sulla piattaforma. Distribuire venti ticket da 250 euro su venti progetti non serve a nulla se diversi di quei progetti riportano allo stesso operatore.

• La capogruppo e in perdita e la minoranza e in gioco. Entera S.p.A., che possiede il 58,325% di Trusters, ha chiuso il 2025 con una perdita consolidata di €997.311 su ricavi di €1.633.542, patrimonio netto in calo del 42% a €1.361.873 e liquidita per €85.912. Gli amministratori non rilevano dubbi sulla continuita aziendale. La capitalizzazione di borsa era di circa €6,1 milioni a fine agosto 2026. Separatamente, il veicolo dei fondatori Digitech S.r.l. detiene ancora circa il 30,53% di Trusters, con un’opzione call a favore della capogruppo esercitabile nel 2026. Nessuna di queste cose e un allarme di solvibilita, ma il recupero su venti progetti bloccati dura anni e il gruppo che lo porta avanti e piccolo, in perdita e nel mezzo di una riorganizzazione.

• Nessuna informativa art. 20 individuata, e nessuna via d’uscita prima della scadenza. Il regolamento europeo impone a una piattaforma di prestito autorizzata di pubblicare un tasso di default annuale, calcolato secondo il Reg. delegato UE 2022/2115, in posizione ben visibile sul sito. Non l’abbiamo trovato. La tabella per annata non e quel documento: raggruppa per anno di lancio invece che su finestre mobili di dodici mesi, non confronta atteso e realizzato, non usa categorie di rischio e non ha una data di riferimento. L’assenza di un documento pubblico non prova che non esista: potrebbe essere nell’area riservata. Sul fronte liquidita, invece, il footer e onesto: l’investimento e illiquido e non e attualmente possibile cedere a terzi le somme finanziate. Esiste un diritto di recesso di quattro giorni e nient’altro.

Il passaggio da CrowdFundMe a Entera

L’11 giugno 2026 Smart4Tech e WeAreStarting sono state fuse per incorporazione in CrowdFundMe S.p.A. L’8 luglio 2026 l’assemblea ha cambiato la denominazione in Entera S.p.A., spostato la sede legale da Milano a Monza, sostituito l’intero consiglio con sette amministratori tratti dall’unica lista presentata da Smart Capital, e cambiato il revisore da BDO Audit Services a KPMG per il triennio 2026-2028.

Per chi ha posizioni su Trusters cambia poco in diretto: Trusters non e stata incorporata, resta una societa distinta con la propria autorizzazione Consob e i contratti di prestito in essere non sono toccati. Cambia pero chi ne stabilisce le priorita, e il gruppo che ci sta dietro e in perdita e in piena riorganizzazione.

Come funziona

1. Registrati e supera le verifiche. Apri un conto su trusters.it e completa il KYC, la verifica antiriciclaggio dell’identita, che passa da Lemonway.
2. Ricarica il conto con bonifico. Il denaro resta su un conto di pagamento Lemonway, non presso Trusters.
3. Scegli le singole operazioni. Ogni scheda progetto riporta l’operatore, l’importo richiesto, il tasso, la durata, le garanzie e due valutazioni: uno scoring qualitativo e un rating finanziario (il fornitore del rating e passato da Modefinance a Cerved nel corso del 2025). Minimo €250, e il tasso dipende dal taglio: 11,00% da 250 euro, 11,50% da 1.000, 12,00% da 5.000 e 12,50% oltre 15.000, con un bonus early bird dell’1% disponibile sui ticket da 1.000 euro in su che il taglio minimo non riceve.
4. Aspetta la scadenza. Le operazioni attive durano 15 mesi. La maggior parte paga capitale e interessi insieme alla fine, alcune prevedono cedole trimestrali. Non esiste un mercato secondario.
5. Se l’operazione va in ritardo, entri in un mandato di recupero. Trusters incarica uno studio legale esterno e, dal 2025, dichiara di richiedere garanzie reali come ipoteche sui progetti che finiscono in extra proroga. Gli investitori hanno riferito sia che la piattaforma anticipa le spese legali, cosa che i bilanci della capogruppo confermano, sia che ha chiesto loro di contribuire ai costi.

Per chi e (e per chi no)

Trusters ha senso per un investitore italiano gia esperto che vuole esposizione allo sviluppo immobiliare nazionale, legge ogni operazione singolarmente e tratta un ticket da 250 euro come un’unita di ricerca e non come un’unita di diversificazione. Il sito e solo in italiano, le operazioni sono solo italiane e il bene sottostante e qualcosa che si puo andare a vedere. La disclosure, per quanto incompleta, e migliore della media italiana: statistiche per annata e un dato pubblicato su quanto hanno reso le operazioni in ritardo sono entrambe cose rare.

Non ha senso se ti servono i soldi alla scadenza prevista, se non puoi tollerare che quindici mesi diventino ventidue o piu, o se vuoi una via d’uscita anticipata, perche non esiste. Non ha senso se ti basi sul dato dei default dichiarati per dimensionare la posizione, perche il numero che Trusters pubblica e uno in otto anni mentre le operazioni oltre i 90 giorni di ritardo sono ottanta. E non funziona come posizione principale del portafoglio: un solo Paese, un solo settore, una sola valuta e un’esposizione ripetuta agli stessi pochi operatori.

A confronto

Trusters vs. Walliance. E il confronto piu istruttivo del mercato italiano, perche riguarda esattamente il punto in cui una piattaforma sceglie se dirti quanto ha perso. Walliance e circa il doppio come dimensione, pubblica il tasso di default previsto dall’art. 20 (20,00% per il 2025) e stampa una riga di perdita definitiva che non e zero: due progetti per €1.406.102. Trusters quella riga non ce l’ha proprio. Sui numeri grezzi Trusters sembra messa meglio, con circa il 15,9% del capitale complessivo oltre i 90 giorni di ritardo contro il 27% di Walliance, ma i numeri di Walliance sembrano peggiori in parte perche esistono.

Trusters vs. Concrete Investing. Entrambe autorizzate Consob, modelli opposti: Trusters fa debito, Concrete fa equity prime su Milano con un ticket minimo molto piu alto e nessun caso critico documentato.

Trusters vs. alternative europee. Mintos e un’impresa di investimento MiFID II con indennizzo fino a €20.000 in scenari idonei, un mercato secondario funzionante e decine di originator indipendenti, con rendimenti tipici dell’8-11%: chi cerca liquidita e diversificazione non rinuncia a molto rendimento passando da Trusters a Mintos. Maclear dichiara rendimenti realizzati del 14,5-14,9% ma opera sotto autoregolamentazione svizzera, che copre l’antiriciclaggio e non la tutela dell’investitore. Chi vuole specificamente rischio immobiliare italiano dovrebbe tenerlo come satellite piccolo accanto a una base piu solida, non al suo posto.

Domande frequenti

Trusters e autorizzata? Si. Consob ha autorizzato Trusters S.r.l. con delibera n. 22918 del 6 dicembre 2023 ai sensi del Reg. UE 2020/1503, per un solo servizio: facilitare la concessione di prestiti, senza gestione individuale di portafogli. La voce risulta attiva sul registro ESMA. L’autorizzazione non e stata passaportata, quindi copre la sola Italia. Regola il modo in cui la piattaforma opera, non protegge il capitale, e non esiste alcuno schema di indennizzo.

Qual e l’investimento minimo? €250 per progetto, verificato sulle operazioni attive al 1 settembre 2026. Il tasso dipende dal taglio: 11,00% da €250, 11,50% da €1.000, 12,00% da €5.000 e 12,50% oltre €15.000, con un bonus early bird dell’1% dai €1.000 in su. Alcune recensioni piu vecchie, comprese versioni precedenti di questa scheda, indicavano €100: non abbiamo trovato alcuna pagina della piattaforma che lo confermi ne alcun annuncio di modifica.

Quanti progetti Trusters ha visto andare in default? Secondo l’etichetta della piattaforma, uno: un’operazione da €200.000 dell’annata 2020 in cui gli investitori hanno perso tutto, invariata nei report al luglio 2023, dicembre 2023 e giugno 2025. Secondo la soglia dei 90 giorni definita dalla piattaforma stessa, 80 progetti su 529 l’hanno superata, per circa €15,8 milioni. La differenza e definitoria: Trusters considera concluso un recupero che finisce con un rimborso parziale e non pubblica alcuna cifra per il capitale non restituito. Il conteggio di 80 e le relative percentuali sono aritmetica nostra sui riquadri pubblicati da Trusters.

Chi controlla Trusters? Entera S.p.A., quotata su Euronext Growth Milan, con il 58,325%. Fino all’8 luglio 2026 la capogruppo si chiamava CrowdFundMe S.p.A. Il veicolo dei fondatori, Digitech S.r.l., conserva circa il 30,53%, con un’opzione call a favore della capogruppo esercitabile nel 2026. Il dato del 51% riportato nelle versioni precedenti di questa scheda era superato.

Posso vendere prima della scadenza? No. Il footer della piattaforma dichiara che il finanziamento e illiquido e che non c’e attualmente possibilita di cedere a terzi le somme finanziate. Esiste un diritto di recesso di quattro giorni dalla sottoscrizione; dopo, l’unica uscita e il rimborso, quando arriva.

Che rendimenti ha realizzato finora? La home page dichiara un ROI lordo medio del 10,3%. Il report agli investitori al 30 giugno 2025 indica un interesse medio del 7,83% sui progetti conclusi, che si divide in 8,24% per quelli chiusi nei tempi e 2,84% per quelli chiusi in extra proroga. Su questi importi va poi calcolata l’imposta sostitutiva italiana del 26%.

In sintesi

Trusters e una piattaforma italiana regolarmente autorizzata che pubblica piu della media dei concorrenti nazionali e riesce comunque a descrivere il proprio track record in modo fuorviante. L’autorizzazione e reale e verificabile, la tabella per annata e disclosure vera e il 2,84% di interesse medio dichiarato sulle uscite in ritardo e un numero che quasi nessuno pubblica. Ma quella pagina non ha una riga delle perdite, i rimborsi parziali si chiudono come successi, un’operazione in otto anni viene chiamata default mentre ottanta hanno superato i 90 giorni di ritardo, e la quota del portafoglio vivo in difficolta e cresciuta a ogni rilevazione dal 2023. Tratta il dato dei default dichiarati come una definizione e non come uno storico, dimensiona la posizione mettendo in conto che circa un quarto del capitale delle annate mature superi i 90 giorni di ritardo, e guarda chi e l’operatore prima di guardare il tasso, perche su questa piattaforma gli stessi pochi proponenti tornano nella colonna sbagliata.

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Fonti

1. Consob - delibera n. 22918 del 6 dicembre 2023, autorizzazione di Trusters S.r.l.
2. Registro ESMA dei fornitori di servizi di crowdfunding, voce Trusters S.r.l., stato attivo, LEI 815600035CB3C1D5C877
3. Trusters - statistiche per annata (lettura del 1 settembre 2026; la pagina non riporta data di riferimento e si aggiorna in tempo reale)
4. Trusters - sito ufficiale, dati di home page e footer legale (delibera Consob, polizza XL Catlin BL27000024, agenzia di pagamento Lemonway, dichiarazione di illiquidita)
5. Trusters - termini e condizioni, sezioni su rischio di illiquidita, assenza di commissioni per l’investitore e diritto di recesso
6. Crowdfunding Buzz - report agli investitori Trusters al 10 luglio 2023 (185 progetti conclusi, 1 default, 16,83% in extra proroga, 12 casi su 17 da tre proponenti)
7. Crowdfunding Buzz - report agli investitori Trusters al 30 giugno 2025 (323 progetti conclusi, 7,83% medio, 8,24% in tempo e 2,84% in extra proroga, 27,93% del portafoglio in corso in extra proroga)
8. Gruppo CrowdFundMe - bilancio consolidato certificato FY2025: perdita netta €997.311, ricavi €1.633.542, patrimonio netto €1.361.873, Trusters al 58,325%
9. Teleborsa - atto di fusione di Smart4Tech e WeAreStarting (12 giugno 2026) e cambio di denominazione in Entera S.p.A. con trasferimento a Monza e nuovo revisore KPMG (8 luglio 2026)
10. Trustpilot Italia - recensioni Trusters, 3,3 / 5 su 258 recensioni (rilevazione 1 settembre 2026)

Ultima revisione: 2 settembre 2026 A cura di: Redazione P2P Expert